螺紋鋼和鐵礦石價格的高相關性源于鐵礦石是煉鋼的主要原料，因此套利自然與成本和利潤有關。鐵礦石作為生產鋼材的重要原料，約占鋼材成本的50%，其價格變化對鋼材價格影響很大。本文試圖從數值波動的角度構建多頭或空頭螺紋鋼與鐵礦石之比的策略。

　　包頭螺紋鋼和鐵礦石價格的高相關性源于鐵礦石是煉鋼的主要原料，因此套利自然與成本和利潤有關。由于每個企業的資源、融資、技術和設備條件不同，成本和利潤核算復雜多變，沒有統一的標準。通常以盤面利潤為指導，鐵礦石之間的套利看似合理，實則存在缺點。

　　隨著我國鋼鐵(tie)需(xu)求進(jin)入(ru)盤(pan)整(zheng)甚至下(xia)降(jiang)階段，與鐵(tie)礦石(shi)產能相對應(ying)，產量(liang)仍處于過剩周期(qi)。從長(chang)遠(yuan)來看，螺紋鋼和(he)鐵(tie)礦石(shi)的比(bi)值應(ying)該長(chang)期(qi)上(shang)升。

　　從(cong)表觀特征來看，螺紋鋼和鐵礦石比值(zhi)的(de)變(bian)化一般對(dui)應矩陣的(de)四個變(bian)化。

　　比例(li)上(shang)升：對應螺(luo)紋鋼，鐵礦石上(shang)升，螺(luo)紋鋼比鐵礦石上(shang)升，情況；在下(xia)降過程(cheng)中，鐵礦石比螺(luo)紋鋼下(xia)降多，相應情況。

　　比例下降：對應(ying)螺紋(wen)鋼(gang)，鐵礦(kuang)石(shi)上(shang)升，鐵礦(kuang)石(shi)比螺紋(wen)鋼(gang)上(shang)升，情況(kuang)；在下降過(guo)程中，螺紋(wen)鋼(gang)比鐵礦(kuang)石(shi)下降得(de)多，相應(ying)情況(kuang)。

　　配(pei)合螺紋鋼(gang)和鐵(tie)(tie)(tie)礦石的(de)生產能力(li)周期，如(ru)果鐵(tie)(tie)(tie)礦石被明顯高估，現貨強勁后出(chu)現疲(pi)軟跡象，則是比較趨勢(shi)上升的(de)長(chang)期機會；隨著鋼(gang)鐵(tie)(tie)(tie)產能削減的(de)推進，如(ru)果鐵(tie)(tie)(tie)礦石需求(qiu)急劇下(xia)(xia)降(jiang)，鐵(tie)(tie)(tie)礦石下(xia)(xia)降(jiang)大(da)于螺紋鋼(gang)，導致比例(li)突破；由于分階段環保要求(qiu)，鋼(gang)廠生產限制對(dui)比例(li)的(de)短(duan)期影響(xiang)。

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